当估值还在过去,而体质已在未来
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时刻,不是GU价飞涨的那一天,而是你发现「市场还没发现」的那一刻。
以工信为例,从本益b来看,它的评价常年低於同产业平均。原因很简单:市场仍用过去那一套认知来框住它——
「这是一间营收稳定但缺乏爆发力的公司。」
「它不配息、不会讲故事,也没成为主流题材的机会。」
但你如果深入看2022、2023年的财报会发现:
营业现金流稳定正值,代表本业赚钱的能力具延续X;
资本支出增加但控制得宜,自由现金流仍保持转正;
毛利率结构升级,并非靠削价竞争,而是靠产品价值;
净值逐年增长,GU东权益扩张却没有高杠杆C作。
这不是一家还在挣扎的公司,这是一家T质逐渐接近「好公司」标准、但估值还被当成「一般公司」来看待的标的。
---
估值的反应,总是落後基本面的转变
你必须明白一个现实:
市场的「定价」速度,永远落後於公司「T质」的真实速度。
尤其是对於中小型GU、冷门GU而言,价格的再评估,往往需要时间、事件,甚至一场行情的催化剂。
这时候,真正有优势的投资人不是讯息灵通者,而是够耐心
以工信为例,从本益b来看,它的评价常年低於同产业平均。原因很简单:市场仍用过去那一套认知来框住它——
「这是一间营收稳定但缺乏爆发力的公司。」
「它不配息、不会讲故事,也没成为主流题材的机会。」
但你如果深入看2022、2023年的财报会发现:
营业现金流稳定正值,代表本业赚钱的能力具延续X;
资本支出增加但控制得宜,自由现金流仍保持转正;
毛利率结构升级,并非靠削价竞争,而是靠产品价值;
净值逐年增长,GU东权益扩张却没有高杠杆C作。
这不是一家还在挣扎的公司,这是一家T质逐渐接近「好公司」标准、但估值还被当成「一般公司」来看待的标的。
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估值的反应,总是落後基本面的转变
你必须明白一个现实:
市场的「定价」速度,永远落後於公司「T质」的真实速度。
尤其是对於中小型GU、冷门GU而言,价格的再评估,往往需要时间、事件,甚至一场行情的催化剂。
这时候,真正有优势的投资人不是讯息灵通者,而是够耐心